Record File Type определяет расширение файлов которые будут создаваться при записи. Обычно вполне подходит Wave File.
Stereo Pan Law - на сколько будет усиливаться сигнал при панорамировании его в один канал.
А вообще просто ради интереса посмотри что люди до этого писали. Просто это уже раз 100 обсуждали. В частности, совсем недавно обсуждался Stereo Pan Law и было очень подробно расписано зачем он нужен