Phantom означает приведение, т.е. питание как бы есть, а как бы его и нет, идет "втихую" по тем же проводам что и сигнал. Если все правильно соединено 3-мя проводами, то на оба провода по которым идет сигнал подключено напряжение +48 В, т.е. потенциал между ними нулевой. А вот если один из сигнальных проводов соединить с землей, то на нем будет ноль и тогда на второй сигнальный поступит напряжение, но не прямо а через довольно большой резистор.